人人公司广告业务下滑原因分析 深度解读!

人人网作为SNS网络社区的代表性网站，其营销策略也有其独到之处。然而散乱的产品布局最终导致人人自身社交平台定位混乱，进而也导致其品牌形象大幅度的下滑。

在大多数公司准备或已经发布Q1财报的时期，正在开展私有化的人人公司16日晚公布了推迟发布的2015年Q4财报，与Q3、Q2、Q1财报相比，Q4财报除了将游戏业务列入终止运营业务行列外，另外一个最大亮点是首次披露融资服务业务营收。

人人Q4融资服务业务营收（FinanceIncome）540万美元——在总营收中占比%，同比大增，2014年同期为3万美元。

人人从2014年开始提供金融服务，相比其在海外互联网金融市场开展的高调风投，自营金融服务颇为低调，公司2014年年报中对其开展的金融服务介绍也很少。

根据TechWeb统计，人人旗下金融服务的主要产品包括用户分期付款购物服务人人分期、二手车融资租赁，以及目前还处于测试阶段的人人理财。

其中，人人分期的入口在人人网平台；人人理财（）为独立网站；二手车融资租赁由人人子公司上海人人金融租赁有限公司运营。

TechWeb查询人人理财介绍资料未发现其披露理财产品的投资标的。存在的一种可能性是人人理财资产端对接的是人人分期的债权，即用户通过人人分期向人人理财用户借款买东西，之后分期返还本息，利息部分扣除人人收取的服务费，即为人人理财用户的投资收益。

在二手车融资租赁，人人2016年年初曾宣布发行总规模为亿元人民币的“上海人人金融租赁资产支持的特殊计划”（ShanghaiRenrenFinanceLeasingAsset-BackedSpecialPlan，以下简称ABS），抵押物为二手车金融租赁资产，在上交所上市，这意味着这部分ABS带来的资金用于支持人人二手车融资租赁的资金需求。

人人16日晚财报显示，得益于融资服务业务营收大增，以及剥离了游戏业务，人人Q4总营收同比增24%至1360万美元，人人另外两项业务——广告和互联网增值——营收均下滑。

其中，广告业务Q4营收同比降低%至200万美元，互联网增值服务业务同比降低%至620万美元。人人互联网增值服务营收包括人人网用户付费、人人网应用付费、我秀平台的应用付费、虚拟物品交易营收等。

人人在财报中将广告业务营收下降归咎于“市场竞争激烈以及平台流量持续向移动端转移”，将互联网增值服务业务营收下滑归结于VIP会员业务营收、人人网平台第三方应用开发商营收下滑。

虽然人人Q4整体营收实现24%的增长至1360万美元，但同期营收成本大增%至1380万美元，这也让人人在Q4遭遇毛亏损（GrossLoss）20万美元。

在融资服务业务营收几乎可忽略的2014年，根据人人2014年报，其营收成本包括宽带费用、为人人网平台第三方提供广告的成本、支付我秀平台表演者的费用、内容成本、服务器和设备贬值、与实现营收直接相关的人员工资等。

由于人人推迟提交了2015年年报，目前无法获悉融资服务业务所涉及的营收成本内容，此外，Q4财报也未做相关披露。

营收成本大增的背景下，人人在Q4削减了整体运营成本：同比降低%至2880万美元。运营成本包括营销、研发、行政、股权奖励开支。

在运营成本的管控下，人人Q4运营亏损同比减小%至2900万美元。

计入非经常性损益项目（包括1060万美元证券形式的投资损失和计提70万美元短期投资损失），人人Q4净亏损5300万美元，2014年同期净利润3500万美元；计入非经常性损益项目但不计股权奖励开支、无形资产摊销、无形资产和商誉减值，人人Q4净亏损4320万美元，2014年同期净利润4320万美元。

人人16日晚财报还显示，在2015年全年，总营收同比降%至4110万美元。

其中，融资服务营收860万美元，2014年全年为3万美元；广告业务同比降低%至970万美元，互联网增值业务营收同比增%至2280万美元。互联网增值业务营收增长主要是因为视频直播平台我秀的营收增长。

人人2015年运营亏损亿美元，同比扩大，2014年运营亏损为亿美元。

计入非经常性损益项（包括计提的9810万美元短期投资损失和550万美元证券形式投资损失），人人2015年净亏损亿美元，2014年净利润6050万美元；计入非经常性损益项，但计入股权奖励、无形资产摊销、无形资产和商誉价值，人人2015年净亏损亿美元，2014年净利润万美元。